新能源快速發(fā)展，看好相關(guān)上市公司

　在大盤難以出現(xiàn)趨勢(shì)性機(jī)會(huì)背景下，市場(chǎng)賺錢效應(yīng)將在局部發(fā)生。而對(duì)于結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)的把握，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為中長線資金在震蕩市中會(huì)關(guān)注更多低估值藍(lán)籌，調(diào)整使得其估值更具優(yōu)勢(shì)，而活躍資金則會(huì)加大對(duì)題材股的挖掘。由此來看，投資者可在節(jié)后關(guān)注新能源汽車（愛基,凈值,資訊）、網(wǎng)絡(luò)安全、軍民融合等板塊機(jī)會(huì)。

　　1、新能源汽車：政策推動(dòng)銷售 龍頭公司業(yè)績?cè)鲩L明顯

　　前期騙補(bǔ)靴子落地，后續(xù)新能源客車補(bǔ)貼方案或?qū)⒊雠_(tái)，新能源汽車行業(yè)中長期發(fā)展趨勢(shì)不變。在此背景之下，有利于行業(yè)整車和電機(jī)的龍頭公司市場(chǎng)份額的提升，行業(yè)龍頭企業(yè)還將受益。四季度新能源汽車產(chǎn)銷量有望步入旺季。

　　從最新數(shù)據(jù)顯示，2016年8月中國新能源(11.35 +0.35%,買入)汽車產(chǎn)量達(dá)到38631輛，同比增長55.1%，環(huán)比增長6.2%，產(chǎn)量穩(wěn)中有升。其中新能源乘用車產(chǎn)量達(dá)到29875輛，同比增長81.7%；其中純電動(dòng)乘用車產(chǎn)量達(dá)到21029輛，同比增長117.7%。

　　可以看到，在汽車行業(yè)中，新能源汽車無疑是最大的亮點(diǎn)。近兩年來，在國家政策引導(dǎo)和各方努力下，我國新能源汽車在研發(fā)推廣、技術(shù)水平等方面取得明顯成效，產(chǎn)銷快速增長。而在行業(yè)人士看來，隨著新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈保持高景氣，相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈上的公司將明顯受益。

　　消息面上，9月22日工信部發(fā)布《企業(yè)平均燃料消耗量與新能源汽車積分并行管理暫行辦法（征求意見稿）》，以積分組合制度建立扶持新能源汽車發(fā)展的長效機(jī)制。在廣發(fā)證券(16.37 +0.43%,買入)分析師陳子坤看來，隨著積分組合或碳配額政策預(yù)期的進(jìn)一步明確，產(chǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)2020年500萬輛的長期發(fā)展目標(biāo)的確定性大幅提高。假設(shè)2016年新能源汽車銷量約為55萬輛，以2020年200萬輛的目標(biāo)計(jì)算，2017-2020年期間年均復(fù)合增長約40%。新能源汽車板塊長期投資邏輯確定性提升，待短期政策不確定性消除放量后，板塊有望啟動(dòng)新一輪行情。

　　板塊機(jī)會(huì)方面，除被市場(chǎng)一致看好的整車制造龍頭外，陳子坤表示看好符合政策引導(dǎo)方向高能量密度的三元路線，建議投資者關(guān)注澳洋順昌(9.70 +1.57%,買入)、國軒高科(33.10 +0.33%,買入)、智慧能源(8.85 +0.00%,買入)、方正電機(jī)(29.07 -0.31%,買入)、滄州明珠(21.67 +2.17%,買入)、宏發(fā)股份(34.58 -1.12%,買入)和創(chuàng)力集團(tuán)(11.60 +0.52%,買入)。

　　潛力股精選

　　江淮汽車(13.88 -0.14%,買入)

　　今年銷量預(yù)計(jì)翻番

　　公司2016年新能源汽車銷量預(yù)計(jì)翻番，達(dá)到2萬輛以上。民生證券分析師朱金巖認(rèn)為主要驅(qū)動(dòng)力有三點(diǎn)。第一，輕卡是卡車最大的細(xì)分市場(chǎng)，主要用于物流、環(huán)衛(wèi)等，其用途特性使電動(dòng)輕卡有良好的發(fā)展機(jī)會(huì)。公司向電動(dòng)輕卡延伸，2016年將推出首款產(chǎn)品。依托公司傳統(tǒng)輕卡優(yōu)勢(shì)，預(yù)計(jì)純電動(dòng)輕卡有望成為公司重點(diǎn)業(yè)務(wù)；第二，布局上游緩解產(chǎn)能瓶頸，開拓下游加速異地推廣，未來上下游效果逐步凸顯，構(gòu)成良性循環(huán)；第三，公司在新能源領(lǐng)域多年技術(shù)儲(chǔ)備，產(chǎn)品歷經(jīng)六代更迭，管理層重質(zhì)量保安全，長久發(fā)展的基石。

　　比亞迪(55.59 +0.69%,買入)

　　三次中標(biāo)大公司采購合同

　　公司今年以來已經(jīng)連續(xù)三次中標(biāo)深圳新能源客車的采購合同，中金公司分析師李正偉指出，綜合三次招標(biāo)情況來看，比亞迪依然是深圳新能源客車采購中的最大贏家。隨著下半年進(jìn)入產(chǎn)銷旺季，今年公司新能源客車交付量有望超過1.0萬輛，成為公司重要的盈利增長支撐。憑借插電混SUV唐、宋、元和轎車秦等產(chǎn)品的熱銷，公司全年有望完成12萬輛的新能源汽車產(chǎn)銷目標(biāo)。下半年新能源汽車將進(jìn)入產(chǎn)銷旺季，公司的新能源汽車銷量或存在超預(yù)期可能，上調(diào)公司2016年盈利預(yù)測(cè)至47.7億，調(diào)整幅度23.2%。

　　國軒高科（002074）

　　動(dòng)力鋰電池產(chǎn)能釋放

　　公司動(dòng)力鋰電池產(chǎn)能釋放，中報(bào)業(yè)績保持高成長。天風(fēng)證券分析師張淼指出，公司自產(chǎn)正極材料，未來公司將生產(chǎn)三元電池正極材料。另外，公司與星源材質(zhì)合作建設(shè)隔膜生產(chǎn)線，計(jì)劃今年年底正式投產(chǎn)。公司成本優(yōu)勢(shì)明顯，動(dòng)力電池毛利率大幅領(lǐng)先行業(yè)平均水平?？蛙囶I(lǐng)域，公司年初與中通客車(18.06 +0.67%,買入)、南京金龍合計(jì)簽訂約21億元的電池系統(tǒng)購銷合同，公司在手訂單充裕，2016年業(yè)績?cè)鲩L無憂。乘用車領(lǐng)域，公司與北汽新能源、江淮汽車、上汽集團(tuán)(21.85 +0.28%,買入)、奇瑞汽車等乘用車企合作，推動(dòng)未來三元電池的市場(chǎng)投入，擴(kuò)大公司在乘用車領(lǐng)域的戰(zhàn)略布局。

　　方正電機(jī)（002196）

　　銷量有望翻至40萬輛

　　公司專業(yè)從事微特電機(jī)，現(xiàn)從家用電機(jī)轉(zhuǎn)向圍繞汽車進(jìn)行布局。受益外延進(jìn)入新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈，公司預(yù)計(jì)1-9月歸母凈利潤同比增長315%-340%。廣發(fā)證券分析師陳子坤表示，受一線城市限購擠出效應(yīng)和二、三線城市滲透的影響，預(yù)計(jì)今年新能源乘用車銷量有望翻番至40萬輛左右，專用車享政策紅利可實(shí)現(xiàn)銷售量10萬輛左右。全資子公司德沃仕作為眾泰主要供應(yīng)商，目前乘用車領(lǐng)域還開拓通用五菱、河北御捷、山東昊宇等，商用車客戶包括玉柴、宇通客車(22.06 +0.23%,買入)、廈門金旅等，輕型乘用車與物流車放量有望拉動(dòng)電機(jī)電控業(yè)務(wù)高速增長。

　　2、軍民融合：行業(yè)獲得政策力挺 資產(chǎn)注入公司是重點(diǎn)

　　軍民融合得到政策力挺，在業(yè)內(nèi)人士看來未來軍民融合領(lǐng)域仍將有新的亮點(diǎn)。消息面上，在之前發(fā)布的《“十三五”國家科技創(chuàng)新規(guī)劃》中軍民融合產(chǎn)業(yè)被重點(diǎn)推薦?！兑?guī)劃》提出，深入貫徹落實(shí)軍民融合發(fā)展戰(zhàn)略，積極引導(dǎo)鼓勵(lì)優(yōu)勢(shì)民口科研力量參于國際重大科技創(chuàng)新任務(wù)，并為軍用技術(shù)向民用技術(shù)轉(zhuǎn)化提供良好的政策環(huán)境。

　　之前，中央軍委頒發(fā)《軍隊(duì)建設(shè)發(fā)展“十三五”規(guī)劃綱要》中提到，到2020年基本完成軍改目標(biāo)，強(qiáng)調(diào)更加注重軍民融合，提出基本實(shí)現(xiàn)機(jī)械化，信息化建設(shè)取得重大進(jìn)展。未來5年，軍隊(duì)主要領(lǐng)域發(fā)展指標(biāo)要取得較大突破，關(guān)鍵作戰(zhàn)能力要實(shí)現(xiàn)大幅躍升，整體發(fā)展布局得到明顯優(yōu)化。規(guī)劃綱要發(fā)布給廣大的軍轉(zhuǎn)民、民參軍的企業(yè)帶來巨大發(fā)展機(jī)遇的同時(shí)也給二級(jí)市場(chǎng)帶來了廣泛的想象空間，相關(guān)概念股有望受益。

　　隨著軍民融合正式上升為國家戰(zhàn)略、后續(xù)政策的陸續(xù)出臺(tái)以及軍民融合的法律體系加速推進(jìn)，看好民參軍公司在軍民融合中的投資機(jī)會(huì)。有分析師指出，軍工行業(yè)持續(xù)穩(wěn)定增長+民參軍的滲透率持續(xù)提升+訂單增長帶來業(yè)績爆發(fā)+外延式并購及產(chǎn)業(yè)整合加深，民參軍行業(yè)進(jìn)入發(fā)展新時(shí)期。

　　軍民融合被市場(chǎng)普遍看好，在投資機(jī)會(huì)把握上，廣發(fā)證券分析師胡正洋建議布局兩條主線，一是資產(chǎn)注入的基本面好，且備考估值水平合理的標(biāo)的，如中航機(jī)電(16.32 +1.81%,買入)、航天機(jī)電(10.46 -0.57%,買入)、國?？萍?/a>(34.38 +0.50%,買入)、四創(chuàng)電子(70.40 +0.34%,買入)、鋼構(gòu)工程(14.73 +1.03%,買入)；二是民參軍的潛在龍頭，如銀河電子(24.65 -0.84%,買入)、萬澤股份(16.39 停牌,買入)、海蘭信(36.80 -0.38%,買入)、雷科防務(wù)(13.83 +0.07%,買入)、天海防務(wù)(26.05 +1.09%,買入)、華訊方舟(19.14 +0.47%,買入)。

　　潛力股精選

　　中航機(jī)電（002013）

　　有望被注入資產(chǎn)

　　公司業(yè)績大漲主要是航空產(chǎn)品交付好于2015年同期，公司通過不斷創(chuàng)新和改革，確保產(chǎn)品質(zhì)量、進(jìn)度、交付及服務(wù)不斷滿足客戶要求。公司民品業(yè)務(wù)瘦身健體，汽車業(yè)務(wù)保持穩(wěn)定增長。招商證券(17.19 +1.30%,買入)分析師王超指出，公司已明確是中航工業(yè)下屬機(jī)電系統(tǒng)平臺(tái)，目前相關(guān)機(jī)電企事業(yè)單位已委托公司管理。2014年公司公告擬現(xiàn)金收購大股東旗下五家公司，另外機(jī)電系統(tǒng)609、610研究所也具備較強(qiáng)盈利能力，預(yù)計(jì)這些與航空主業(yè)相關(guān)性強(qiáng)、盈利能力強(qiáng)的公司及研究所未來有望陸續(xù)注入，將顯著增厚公司業(yè)績。

　　雷科防務(wù)（002413）

　　實(shí)施外延并購戰(zhàn)略

　　公司陸續(xù)并購理工雷科、愛科特、奇維科技，置出傳統(tǒng)制冷業(yè)務(wù)，全面轉(zhuǎn)型軍工電子信息產(chǎn)業(yè)。聯(lián)訊證券分析師王鳳華指出，置出傳統(tǒng)業(yè)務(wù)使公司現(xiàn)金流充足，將為公司實(shí)施外延并購戰(zhàn)略添薪加火。2016年6月理工雷科以1億元資金設(shè)立軍工產(chǎn)業(yè)基金，另考慮公司“人無我有，人有我新，人新我轉(zhuǎn)”的拓展精神以及資本運(yùn)作能力。公司目前估值在行業(yè)平均值附近，考慮到公司多款產(chǎn)品處于成長期初期，業(yè)績將直接受益于軍民融合政策落地和國防信息化建設(shè)，看好公司在軍工電子信息產(chǎn)業(yè)鏈上的外延并購預(yù)期。

　　國睿科技（600562）

　　背靠雷達(dá)龍頭中電科十四所

　　公司背靠亞洲雷達(dá)龍頭中電科十四所，是其機(jī)載、艦載雷達(dá)器件的主要供應(yīng)商。國內(nèi)氣象雷達(dá)需求穩(wěn)定，公司市場(chǎng)占有率居前，并實(shí)現(xiàn)由設(shè)備向系統(tǒng)集成的跨越式轉(zhuǎn)型；空管雷達(dá)業(yè)務(wù)依托國產(chǎn)化替代與通航發(fā)展。預(yù)計(jì)兩者訂單增速將保持在30%以上。微波組件未來五年將快速增長。方正證券(7.34 +0.27%,買入)分析師韓振國表示，公司作為十四所旗下唯一的上市公司，將成為十四所資產(chǎn)整體上市平臺(tái)。十四所2014年?duì)I業(yè)收入超過130億，凈利潤超過10億。隨著軍工科研院所改制配套政策的不斷出臺(tái)，改革預(yù)期逐漸濃厚，軍工資產(chǎn)證券化的步伐也逐漸加快。

　　四創(chuàng)電子（600990）

　　軍民融合度較高

　　公司是國內(nèi)第一家以雷達(dá)為主業(yè)的上市公司，母公司中電科38研究所主要從事軍事雷達(dá)電子和綜合電子信息系統(tǒng)的研發(fā)、制造和銷售，是我國軍民用雷達(dá)研制生產(chǎn)的重要基地。海通證券(15.91 -0.44%,買入)分析師徐志國表示，公司2016年3月重組預(yù)案，公司擬發(fā)行股份收購博微長安。交易完成后，公司將全面進(jìn)入軍用雷達(dá)領(lǐng)域，軍民融合、協(xié)同發(fā)展效應(yīng)將進(jìn)一步凸顯。博微長安雷達(dá)產(chǎn)品工作穩(wěn)定可靠，具有較高的性價(jià)比，市場(chǎng)占有率排名前列。交易完成后公司在雷達(dá)裝備領(lǐng)域豐富產(chǎn)品線業(yè)務(wù)布局進(jìn)一步完善，行業(yè)競爭力有效提升。

　　3、信息安全：板塊增速超過行業(yè)平均看好訂單充足公司

　　隨著互聯(lián)網(wǎng)的加速發(fā)展，網(wǎng)絡(luò)已經(jīng)深入到國民經(jīng)濟(jì)的方方面面，尤其在軍工、金融、交通、安防等關(guān)系國計(jì)民生的重要領(lǐng)域，信息安全的地位尤為突出。分析人士指出，在網(wǎng)絡(luò)信息安全需求拉動(dòng)、國家政策推動(dòng)的共同作用下，中國網(wǎng)絡(luò)安全產(chǎn)業(yè)必將迎來加速發(fā)展時(shí)機(jī)，行業(yè)增速有望進(jìn)一步提高。

　　就中報(bào)來看，信息安全板塊增速超過行業(yè)平均水平，主營業(yè)務(wù)增長保持穩(wěn)定，盈利狀況良好，毛利率較高。值得一提的是，外延式發(fā)展以及募投項(xiàng)目業(yè)績釋放，資本市場(chǎng)助力信息安全企業(yè)業(yè)績高速增長。中信建投證券分析師武超則指出，上市以來所有信息安全公司均充分利用資本市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)推動(dòng)自身增長。其中重點(diǎn)跟蹤的公司均進(jìn)行了外延并購，且業(yè)績承諾完成率較高；安全企業(yè)通過增發(fā)募資增強(qiáng)企業(yè)實(shí)力，大幅提升新產(chǎn)品研發(fā)能力，形成新的利潤增長點(diǎn)。

　　在業(yè)內(nèi)人士看來，信息安全作為國家安全的重要組成部分，政策支持力度將不斷加強(qiáng)，全民網(wǎng)絡(luò)安全意識(shí)不斷提高也有助于相關(guān)需求的不斷釋放。雖然國家隊(duì)信息安全領(lǐng)域政策持續(xù)加碼，產(chǎn)業(yè)發(fā)展也在明顯加速，但就目前和發(fā)達(dá)國際信息安全投入比例來看，中國還存在較大差距，而這個(gè)差距正是未來可提升的空間。另外網(wǎng)絡(luò)攻擊、數(shù)據(jù)泄露等安全事件催化劑不斷，信息安全是能夠穿越周期的主題投資板塊，值得投資者持續(xù)關(guān)注。

　　中泰證券分析師李振亞指出，信息安全行業(yè)作為計(jì)算機(jī)行業(yè)中最具成長性的細(xì)分領(lǐng)域之一，未來在國家強(qiáng)力政策推動(dòng)及下游黨政軍、金融、電信、工控等領(lǐng)域訂單快速提升的雙重作用下，正逐步進(jìn)入成長提速期，行業(yè)具備較高中長期投資價(jià)值。在機(jī)會(huì)方面，綜合多家券商觀點(diǎn)，啟明星辰(20.50 -0.63%,買入)、立思辰(18.58 +0.38%,買入)、綠盟科技(37.48 -0.35%,買入)、衛(wèi)士通(31.40 +0.96%,買入)、北信源(16.84 +0.78%,買入)、美亞柏科(23.65 -0.13%,買入)等細(xì)分龍頭被集體看好。

　　潛力股精選

　　北信源（300352）

　　上半年?duì)I收增速大幅提高

　　公司信息安全、大數(shù)據(jù)、互聯(lián)網(wǎng)三大戰(zhàn)略穩(wěn)步推進(jìn)，實(shí)現(xiàn)傳統(tǒng)終端安全和互聯(lián)網(wǎng)信息安全雙輪驅(qū)動(dòng)。而從歷年中報(bào)看，2015年、2014年兩年的半年報(bào)同比增速分別為21.67%、33.08%，公司2016年上半年?duì)I收增速大幅提高。銀河證券分析師沈海兵指出，公司營收和利潤穩(wěn)步增長，隨著“信息安全、大數(shù)據(jù)、互聯(lián)網(wǎng)”三大戰(zhàn)略穩(wěn)步推進(jìn)，公司進(jìn)入了傳統(tǒng)終端安全和互聯(lián)網(wǎng)信息安全雙輪驅(qū)動(dòng)的發(fā)展模式。公司在原有優(yōu)質(zhì)客戶資源的基礎(chǔ)上不斷拓展新的產(chǎn)品和業(yè)務(wù)，重視技術(shù)和產(chǎn)品的研發(fā)，成效明顯，公司發(fā)展有望迎來新的增長點(diǎn)。

　　美亞柏科（300188）

　　70%以上收入來自電子取證

　　公司收入增長一方面是公司繼續(xù)實(shí)施橫向行業(yè)拓展與縱向的渠道下沉，內(nèi)生實(shí)現(xiàn)25%左右的增長，另一方面報(bào)告期內(nèi)江蘇稅軟與武漢大千并表影響。國金證券(12.77 +0.47%,買入)分析師魏立指出，公司70%以上收入來自電子取證，公司將繼續(xù)向公安網(wǎng)監(jiān)科、檢查、工商、稅務(wù)等行業(yè)拓展公司成長空間。在信息化與互聯(lián)網(wǎng)逐漸普及的背景下，證據(jù)電子化一定是大趨勢(shì)，電子取證行業(yè)有望保持長期高增長，公司作為電子取證行業(yè)絕對(duì)龍頭主業(yè)有望實(shí)現(xiàn)長期持續(xù)穩(wěn)定增長。全年來看考慮并表影響，公司實(shí)現(xiàn)60%以上的業(yè)績?cè)鲩L是大概率事件。

　　盾股份（300297）

　　安全集成和安全產(chǎn)品大幅增長

　　公司近幾年抓住行業(yè)機(jī)遇，積極推進(jìn)全國化業(yè)務(wù)發(fā)展，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)模式的快速復(fù)制，安全集成和安全產(chǎn)品兩大業(yè)務(wù)大幅增長是公司業(yè)績的高速增長的主要力量。長城國瑞證券分析師潘永樂表示，在網(wǎng)絡(luò)強(qiáng)國戰(zhàn)略寫入“十三五”規(guī)劃這一大背景下，隨著未來我國首部網(wǎng)絡(luò)安全法規(guī)的出臺(tái)，我國網(wǎng)絡(luò)安全產(chǎn)業(yè)未來三年的復(fù)合增長率有望繼續(xù)保持在30%以上的高水平。收購華煒科技是公司充分利用外延式拓展布局“大安全”產(chǎn)業(yè)的重要一步，未來“數(shù)據(jù)安全”與“物理安全”協(xié)同效應(yīng)的發(fā)揮值得期待，公司的整體競爭力將得以進(jìn)一步提升。

　　衛(wèi)士通（002268）

　　安全智能手機(jī)業(yè)績放量在即

　　公司作為密碼行業(yè)龍頭，憑借高技術(shù)含量的產(chǎn)品及行業(yè)最高資質(zhì)形成天然護(hù)城河，盡享行業(yè)景氣度的提升。此外，中泰證券分析師李振亞表示，公司安全智能手機(jī)業(yè)務(wù)放量在即，未來或?qū)⒊蔀闃I(yè)績高彈性的動(dòng)力來源；第三，公司背靠中國網(wǎng)安，資源平臺(tái)優(yōu)勢(shì)明顯，布局大安全產(chǎn)業(yè)鏈，加速轉(zhuǎn)型綜合性廠商。未來隨著產(chǎn)品線的豐富和綜合實(shí)力提升，有望在政府資源支持下成為信息安全旗艦企業(yè)。公司作為密碼行業(yè)龍頭成為此細(xì)分領(lǐng)域最大受益者；同時(shí)公司的安全智能手機(jī)業(yè)務(wù)市場(chǎng)潛力巨大，未來兩年有望成為其業(yè)務(wù)的爆發(fā)點(diǎn)。