資本市場做大做強 鋰電熱火朝天醞釀變局
隨著新能源汽車產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展和儲能技術(shù)的突破，我國鋰離子動力電池產(chǎn)業(yè)進入快速發(fā)展期。通過對滬深股市中 鋰電池 及相關(guān)業(yè)務(wù)公司進行梳理，我們可以清晰地看到，越來越多的企業(yè)通過對外兼并重組，大跨步向新能源汽車動力電池領(lǐng)域進軍，但大部分企業(yè)鋰電池及原材料相關(guān)業(yè)務(wù)仍處于建設(shè)初期，投資遠大于回報。動力電池雖然前景可期，但伴隨而來的也有巨大的投資風險。
上市公司2016年報已全部出爐，隨著新能源汽車走熱，鋰電池及從事相關(guān)業(yè)務(wù)企業(yè)的業(yè)績表現(xiàn)，備受關(guān)注。2016年，新能源汽車市場受“騙補”影響，整體發(fā)展跌宕起伏，但對于鋰電池企業(yè)來說仍是利好的一年。
隨著全球節(jié)能環(huán)保意識的提升，以鋰電池為代表的清潔能源逐漸成為未來新能源汽車的主要發(fā)展方向。工業(yè)和信息化部發(fā)布的《2016年電池制造業(yè)經(jīng)濟運行情況》顯示：2016年，全國規(guī)模以上電池制造企業(yè)鋰離子產(chǎn)品累計主營業(yè)務(wù)收入2824 億元，同比增長33.3%；實現(xiàn)利潤總額235.6億元，同比增長73.5%。
目前，新能源汽車鋰電池電芯、電池包和控制系統(tǒng)，以及鋰電池的正極材料、隔膜、電解液及添加劑已經(jīng)成為了一些汽車零部件企業(yè)、電池企業(yè)、化工材料供應(yīng)商的重點投資領(lǐng)域，相關(guān)新置產(chǎn)能將成為企業(yè)未來的主要利潤增長點。
根據(jù)記者的梳理，此次將32家滬深股市上市公司統(tǒng)計在內(nèi)，其中包括19家電芯、電池包及控制系統(tǒng)供應(yīng)商，9家電極、隔膜、電解液及添加劑供應(yīng)商，兩家充電系統(tǒng)和零配件供應(yīng)商以及兩家電池生產(chǎn)設(shè)備和檢測設(shè)備供應(yīng)商。
這32家上市公司2016年營收業(yè)績普遍同比增長，僅一家出現(xiàn)下滑。值得注意的是，這些企業(yè)的主營業(yè)務(wù)構(gòu)成中，與鋰離子動力電池相關(guān)的業(yè)務(wù)收入均保持大幅增長。
■鋰電業(yè)務(wù)促企業(yè)整體營收提升
這32家上市公司以化工行業(yè)供應(yīng)商為主，新能源汽車電池及原材料相關(guān)業(yè)務(wù)并非這些企業(yè)的惟一收入來源。經(jīng)過統(tǒng)計，32家上市公司2016年總營業(yè)收入為1498億元，其中新能源汽車電池及原材料相關(guān)的營收總計為416億元，占比為28%。未來，這個比例將隨著新能源汽車市場需求的增長、鋰電池及原材料新產(chǎn)能的布局而繼續(xù)擴大。
鋰電池主要構(gòu)成包括材料正極、隔膜、電解液等。具體來看，鋰電正極材料上市公司2016年營收同比增幅較大。目前，新能源汽車動力電池正極材料的主流選擇是磷酸鐵鋰和三元系。據(jù)悉，新能源客車配裝動力電池70%左右使用磷酸鐵鋰，而乘用車、專用車則70%左右使用三元系電池。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2016年，中國鋰電池正極材料產(chǎn)值208億元，比2015年增長約54％。
事實上，很多上市公司加大了在鋰電正極材料領(lǐng)域的布局。中信國安2016年報顯示，旗下盟固利新材料公司在新能源汽車行業(yè)快速發(fā)展的市場形勢下，推動“4500噸 鋰離子電池 正極材料項目”建設(shè)，預(yù)計近期將試生產(chǎn)。同時，中信國安旗下盟固利動力公司依靠動力電池關(guān)鍵材料技術(shù)，繼續(xù)保持在混動及插電式混動商用車動力電池領(lǐng)域的競爭優(yōu)勢。
鋰離子電池隔膜行業(yè)是高性能膜材料行業(yè)的一個分支。電池隔膜產(chǎn)業(yè)也正處于高速增長階段，但我國鋰離子電池隔膜行業(yè)起步較晚，大部分中高端隔膜依賴進口，加速先進隔膜技術(shù)產(chǎn)業(yè)化成為鋰離子動力電池發(fā)展的關(guān)鍵。星源材質(zhì)2016年報指出，大力發(fā)展中高端鋰離子電池隔膜對我國鋰離子電池行業(yè)的健康發(fā)展具有重要的戰(zhàn)略意義，該公司針對干法和濕法鋰離子電池隔膜制備技術(shù)建立了新的生產(chǎn)線，以提升產(chǎn)品制造水平。
■進一步擴大發(fā)展規(guī)模
通過兼并重組實現(xiàn)轉(zhuǎn)型是很多上市公司實現(xiàn)進入動力電池領(lǐng)域的主要路徑。
2016年，澳洋順昌通過收購股權(quán)及增資，取得了江蘇綠偉47.06%的股權(quán)，把 動力鋰電池 及相關(guān)產(chǎn)業(yè)作為公司新的發(fā)展重點及利潤增長點。近年來，江蘇綠偉 鋰電池 業(yè)務(wù)規(guī)模持續(xù)增長，2016年實現(xiàn)營業(yè)收入3.54億元，實現(xiàn)凈利潤6228萬元，較上年同期分別增長102%及105%。據(jù)悉，江蘇綠偉日產(chǎn)100萬只 鋰電 池電芯項目正在建設(shè)中。
猛獅科技規(guī)劃了更長遠的路線，從鉛酸電池領(lǐng)域切入，以電池產(chǎn)業(yè)為基礎(chǔ)，延伸發(fā)展出從光伏發(fā)電到用戶側(cè)管理的清潔能源微網(wǎng)閉環(huán)和從核心零部件到整車生產(chǎn)及銷售運營的新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈兩大業(yè)務(wù)主線。資料顯示，自2015年開始戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型以來，猛獅科技在福建詔安投資建設(shè)年產(chǎn)6GWh三元18650 鋰離子電池 電芯及電池組、PACK，以支撐其在新能源汽車及儲能業(yè)務(wù)上的發(fā)展需求，其中第一期1GWh項目已于今年3月9日實現(xiàn)量產(chǎn)。2016年，猛獅科技鋰電池業(yè)務(wù)營收同比增長126%。
科達利作為一家新上市的公司，在鋰電池行業(yè)“來勢洶洶”?？七_利以鋰電池精密結(jié)構(gòu)件為核心發(fā)展戰(zhàn)略，持續(xù)發(fā)展下游新能源汽車動力鋰電池和消費電子鋰電池行業(yè)的知名客戶，已經(jīng)與比亞迪、ATL、力神、中航鋰電、億緯鋰能等企業(yè)建立了長期穩(wěn)定的戰(zhàn)略合作關(guān)系。科達利動力及儲能鋰電業(yè)務(wù)營收已經(jīng)由2014年的2億元增長至2016年的9.3億元。
■借資本市場做大做強
事實上，不少上市公司都姿態(tài)積極，希望進入動力電池行業(yè)以擴展業(yè)務(wù)版圖。2016年，東方精工以“智能制造”為戰(zhàn)略愿景和業(yè)務(wù)核心，在發(fā)展智能包裝設(shè)備基礎(chǔ)之上，開辟舷外機動力和汽車動力電池業(yè)務(wù)。今年，東方精工已完成收購普萊德100%股份的重大資產(chǎn)重組項目，成功實現(xiàn)向新能源汽車核心零部件——動力電池系統(tǒng)業(yè)務(wù)的快速切入。根據(jù)普萊德的戰(zhàn)略規(guī)劃，在北京采育生產(chǎn)基地的基礎(chǔ)上，未來增加常州溧陽、廣州增城兩大生產(chǎn)基地，將形成年產(chǎn)能10GWh動力電池的規(guī)模。
長信科技則計劃對比克動力資產(chǎn)重組。今年3月8日，長信科技發(fā)布公告，擬以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式購買比克動力75%股權(quán)，若交易完成，加上已持有的9%股權(quán)，長信科技將持有比克動力84%的股權(quán)。據(jù)悉，比克動力專注于三元材料鋰離子電池研發(fā)制造10多年，目前市場估值達到90億元。
鋰電池行業(yè)發(fā)展到今天，已經(jīng)形成“大魚吃小魚、小魚吃蝦米”的市場環(huán)境，競爭會越來越激烈，產(chǎn)業(yè)的集中度有望加大，行業(yè)的整合將加快，未來恐怕只有具備雄厚技術(shù)積累、足夠資金支撐、理性市場定位和對市場快速反應(yīng)的廠商才能在競爭中脫穎而出。2017年，看似風生水起的鋰電池行業(yè)，究竟又會發(fā)生哪些新變化？讓我們拭目以待。